Війна стискає світову гірничодобувну промисловість через скорочення поставок дизельного палива та кислоти
Від австралійської глибинки до Ефіопії та Демократичної Республіки Конго світова гірничодобувна промисловість починає відчувати наслідки потрясінь, спричинених війною в Ірані.
Спричинені війною суперечки починають поширюватися на ланцюги поставок, обмежуючи доступ до ключових ресурсів для видобутку корисних копалин, одночасно підвищуючи витрати на виробництво деяких найпопулярніших у світі металів. Найбільший вплив має дизельне паливо, основне паливо для важкого обладнання на шахтах, а також сірка, яка використовується для переробки приблизно шостої частини світового видобутку міді.
«Ланцюг поставок руйнується», – заявив у вівторок на конференції у Швейцарії засновник і співголова Ivanhoe Mines Ltd. Роберт Фрідланд, попереджаючи, що вплив війни на гірничодобувну промисловість ледве почався.
Поки що суттєвого впливу на світове виробництво металів не було, оскільки великі гірничодобувні компанії змогли забезпечити постачання та покрити вищі витрати. Але менші виробники від Африки до Австралії починають відчувати наслідки затягування конфлікту. Чим довше триває війна, тим більші ризики для галузі, яка вже й так страждає від перебоїв у видобутку корисних копалин та затримок проектів у період зростання попиту на критично важливі корисні копалини.
Згідно з даними, зібраними Goldman Sachs Group та Bank of America, на Близький Схід припадає близько половини світового обсягу морської сірки та щонайменше 10% дизельного палива, що перевозиться. Сірка, а отже, і сірчана кислота, є життєво важливими ресурсами для типу переробки, відомого як SX-EW, на який, за даними Goldman, припадає 17% поставок міді.
Якщо потрясіння, пов'язані з війною, посиляться, це може призвести до більш суттєвого зниження обсягів видобутку 23 мільйонів тонн міді на рік та ще більше підвищити і без того високі ціни на метали. Ф'ючерси на Лондонській біржі металів більш ніж на 40% вищі, ніж рік тому, і в січні досягли рекордно висока ціна понад 14 500 доларів за тонну.
Конго — другий у світі виробник міді та найбільший постачальник кобальту, металу для акумуляторів, — особливо вразливе, оскільки більша частина сірки надходить з Близького Сходу, а виробництво надзвичайно залежить від установок SX-EW. SX-EW використовує кислоту для вилуговування міді та кобальту з певних видів руди, без потреби в плавильних заводах, які фактично виробляють кислоту як побічний продукт.
За словами джерела, обізнаного з ситуацією, забезпечення нових поставок сірки може зайняти майже два місяці, тоді як запаси на деяких об'єктах вистачають лише на місяць. Деякі дрібніші оператори видобутку кобальту та міді уповільнюють виробництво через труднощі з отриманням доступної сірки та різке зростання цін на дизельне паливо, сказало джерело.
За даними цінового агентства Argus, місцеві ціни на сірку зросли приблизно до 1200 доларів за тонну, що приблизно вдвічі більше, ніж до війни з Іраном. Деякі місцеві покупці заявили, що менші партії навіть досягли 1400 доларів за тонну, оскільки мідні заводи прагнуть зробити запаси.
Якщо затримки в ланцюжку поставок триватимуть до червня, аналітики Goldman Sachs оцінюють, що центральноафриканська країна може скоротити виробництво приблизно на 125 000 тонн цього року.
У Замбії поєднання перебої з постачанням від місцевих плавильних заводів а війна на Близькому Сході означає, що «сірчана кислота викликає занепокоєння», – сказав Джонатан Морлі-Кірк, фінансовий директор Jubilee Metals Group Plc. Мідна компанія вивчала можливість об’єднання закупівель з іншими операторами, сказав він під час нещодавньої телефонної конференції з питань прибутків.
Керівники гірничодобувних компаній можуть запропонувати чіткіше тлумачення загроз збоїв у найближчі тижні, коли компанії опублікують квартальні результати.
Посилюючи проблеми з постачанням сірки на Близькому Сході, Китай... повідомив про плани зупинити експорт з травня кислоти, що утворюється як побічний продукт виплавки міді та цинку. За даними Goldman Sachs, пекінські бордюри можуть вилучити близько 1,5 мільйона тонн кислоти до грудня, або приблизно десяту частину ринку морських перевезень.
Що створює особливий виклик для Чилі, яка минулого року закуповувала близько 30% своєї кислоти в Китаї. Якщо обмеження збережуться до кінця року, під загрозою буде виробництво до 200 000 тонн металу, що залежить від кислоти, у країні-провідному виробнику міді, або близько 1% світових поставок, написали аналітики Goldman Sachs у записці від 21 квітня.
Звичайно, чилійський мідний гігант Codelco виробляє більшу частину кислоти, яку споживає, і зафіксував ціни ще до війни, хоча він уважно стежить за здатністю постачальників здійснювати поставки, сказав головний комерційний директор Брейм Чіпл. Американський виробник міді Freeport-McMoRan Inc. також захищений від ризиків, хоча головний виконавчий директор Кетлін Квірк заявила в інтерв'ю, що постачання кислоти «входить до списку речей, про які варто турбуватися».
Хоча ринки сірки загострюються, трейдери кажуть, що покупці все ще можуть забезпечити собі альтернативні вантажі.
«Сірка доступна для тих, хто може за неї заплатити», – сказав у понеділок на Глобальному саміті FT Commodities Грем Трейн, глобальний керівник відділу аналізу металів і мінералів Trafigura.
Деякі виробники нікелю в Індонезії закуповували сірку з Центральної Азії та Канади, хоча й за значно вищими цінами, повідомило джерело, знайоме з ситуацією.
Китайська компанія Zhejiang Huayou Cobalt Co. заявила, що не виключає скорочення виробництва, якщо постачання сірки залишатиметься обмеженим. Компанія, яка використовує сірку на деяких своїх індонезійських нікелевих заводах, була «заскочена зненацька» після різкого зростання цін, заявив голова правління Чень Сюехуа на конференції з фінансових результатів у понеділок.
В Австралії компанія Lynas Rare Earths Ltd. впевнена, що зможе отримати достатньо сірчаної кислоти для своїх вітчизняних переробних заводів та малайзійського нафтопереробного заводу, але головним фактором є ціни, заявила генеральний директор Аманда Лаказ на брифінгу для інвесторів у понеділок. «Ми очікуємо, що сірчана кислота, поряд зі зростанням деяких інших транспортних витрат тощо, дещо ускладнить для нас витрати» цього кварталу.
Перебої з дизельним паливом також призводять до зростання витрат на видобуток корисних копалин, особливо для відкритих кар'єрів з видобутку міді, вугілля, залізної руди та твердих порід літію. Великі виробники, такі як Codelco та Antofagasta Plc, оцінюють вплив приблизно у 5% зростання виробничих витрат — що цілком можливо, враховуючи високу рентабельність.
Більшим ризиком у деяких регіонах є фізична доступність. Конго знову виділяється, оскільки мідно-кобальтові шахти залежать від імпортного дизельного палива, яке транспортується довгими та складними маршрутами постачання.
«Цей фрагментований та логістично інтенсивний ланцюг поставок робить доступність дизельного палива особливо обмеженою та дорогою у гірничодобувних регіонах», – написали аналітики BofA у записці від 17 квітня. «Наявність палива в ДРК – це не просто змінна вартості, а критичне операційне обмеження».
За даними Akobo Minerals AB, глобальні потрясіння на ринку палива призвели до обмеження доступності дизельного палива в Ефіопії, що спонукало компанію, що котирується на біржі в Осло, тимчасово скоротити операції на своєму проєкті Сегеле.
В Австралії дефіцит дизельного палива вже вплинув на деякі дрібніші гірничодобувні компанії, тоді як великі виробники залишаються значною мірою ізольованими: Rio Tinto Group у своєму останньому звіті про виробництво заявила, що операційний вплив був обмеженим, хоча зростання цін на паливо збільшує витрати.
Обмеження на паливо змусили виробника залізної руди Fenix Resources Ltd. скоротити діяльність, скоротивши необов'язковий видобуток та перевезення на своїх підприємствах у Західній Австралії, повідомила компанія минулого місяця. Повідомляється про труднощі із бронюванням поставок індонезійського вугілля після червня через побоювання щодо забезпечення поставок дизельного палива.
Деякі з найбільших світових гірничодобувних компаній, що працюють від Південно-Східної Азії до Латинської Америки, починають попереджати інвесторів про зростання витрат, пов'язаних з конфліктом на Близькому Сході.
Тек Ресорсес Лтд. попередили про зростання цін на пальне для своїх флагманських чилійських мідних копалень у четвер у своєму звіті про прибутки. Хоча компанія з Ванкувера заявила, що не бачить значного ризику перебоїв у постачанні палива, «можливий посилений вплив на витрати на нашому чилійському підприємстві через необхідність імпорту дизельного палива».
Компанія Freeport, яка експлуатує величезний мідний рудник Grasberg в Індонезії, підвищила свої оцінки витрат на 2026 рік частково через те, що ціни на дизельне паливо та сірчану кислоту були дуже волатильними зі значними регіональними зміщеннями.
Голова чилійської державної компанії Codelco Максімо Пачеко заявив, що наслідки війни стали неочікуваним зустрічним вітром для галузі.
«Ніхто не очікував, що це станеться», – сказав він в інтерв'ю. «Виробляти мідь сьогодні стає дедалі складніше».
Цитовано з mining.com
