Shakhmurat Mutalip: Kazakh Mining's Mysterious New Tycoon
Джерело ФОТО: Canva
З початку 2026 року гірничодобувна промисловість Казахстану зосереджена на одній домінуючій темі: війні торгів за Eurasian Resources Group (ERG). В одному куті знаходиться чинний генеральний директор Шухрат Ібрагімов, який, як повідомляється, прагне консолідувати контроль, викупивши акції інших основних акціонерів. В іншому – Шахмурат Муталіп, який подав заявку на придбання 40% акцій компанії, очевидно, за підтримки гірничодобувного гіганта Glencore.
Наразі, схоже, Муталіп має перевагу. Після його успішна покупка «Алтиналмас» — один з найбільших золотодобувних заводів Казахстану — схоже, має перевагу як у фінансуванні, так і в контролі. Ймовірно, це посилюється підтримкою Glencore. Мотивацією компанії, схоже, є забезпечення пріоритетного доступу до ферохрому, ключового компонента у виробництві сталі, причому Казахстан є одним з провідних світових виробників. Звіти припускають, що Glencore підтримує пропозицію Муталіпа, здійснивши передоплату в розмірі 800 мільйонів доларів в обмін на майбутні поставки корисних копалин.
Центральним питанням може бути те, хто виграє війну торгів, але більш інтригуючим є те, ким саме є Шахмурат Муталіп? Як засновник Integra Construction, він створив значну бізнес-присутність, очолюючи одну з найбільших будівельних фірм Казахстану.
Однак, що впадає в око, так це його очевидна відсутність досвіду чи інвестиційної історії в гірничодобувному секторі. Незважаючи на це, Муталіп знаходиться на межі отримання контролю над значною частиною металургійного виробництва Казахстану, а також виробництва золота, свинцю та цинку.
Це примітно з двох причин. По-перше, він одночасно веде переговори щодо кількох великих гірничодобувних активів, включаючи ERG та Kazzinc, де, згідно з угодою про фінансування Glencore, він має продовжувати... покупка 70% акцій. Це відбувається на додаток до його нещодавнього придбання компанії Altynalmas. Кожна з цих угод зазвичай є складною та трудомісткою сама по собі.
По-друге, влада Казахстану публічно не висловлювала заперечень проти того, щоб така фігура придбала великі сегменти стратегічно важливої галузі. Подібний сценарій у Європі чи Північній Америці, ймовірно, привернув би значну увагу регуляторних органів.
Пояснення може критися у зміні політичної динаміки на чолі казахстанської держави. Хоча спочатку президент Касим-Жомарт Токаєв був єдиним лідером, останніми роками він намагався дистанціюватися від колишнього президента Нурсултана Назарбаєва, чия мережа мала значні частки в ключових галузях промисловості.
Гірничодобувна промисловість — ключова для економіки Казахстану — була центральною темою цих змін. Повідомляється, що президент Токаєв намагається перерозподілити власність, відокремивши її від еліт часів Назарбаєва та іноземних зацікавлених сторін, надаючи натомість перевагу новому класу вітчизняних, політично прийнятних та фінансово спроможних гравців.
Муталіп, схоже, відповідає цьому профілю. Як громадянин Казахстану з усталеною бізнес-присутністю, він дотримується цієї нової моделі. У свої 35 років він має мало політичного багажу та не має незалежної бази влади, що робить його більш залежним від політичної підтримки. Це підвищує ймовірність того, що його швидке зростання має хоча б певний рівень державної підтримки.
Замість того, щоб сигналізувати про повністю прозору та реформовану економічну систему, цей розвиток подій свідчить про безперервність у основних владних структурах. Такі фігури, як Муталіп, можуть представляти нове покоління олігархів — різних за зовнішністю, але все ще пов'язаних із закріпленим політичним впливом.
У більшості сценаріїв поглинання галузевий досвід покупця буде критичним фактором. Наприклад, у заявці на придбання великої фармацевтичної компанії у Великій Британії чи США великий акцент буде зроблено на галузевому досвіді. У випадку з заявками Mutalip на ERG, Altynalmas та Kazzinc, схоже, це не так.
Due diligence мала б викликати питання щодо браку у Mutalip галузевого досвіду, доступу до фінансування та зв'язків з Росією. Однак залишаються питання щодо того, чи проводила Glencore такі перевірки та чому вони вирішили співпрацювати з невідомою організацією. Цікаво, що Міністерство юстиції США припинило нагляд за Glencore у березні 2025 року, і рішення про підтримку Mutalip, схоже, було прийнято після цього моменту.
Це викликає занепокоєння у тих, хто сподівається на більш відкритий, конкурентоспроможний та прозорий Казахстан. Те, що відносно невідома фігура може контролювати такі стратегічно важливі активи, свідчить про те, що змістовні реформи, можливо, ще не набули чинності.
Оскільки глобальна гонка за критично важливі корисні копалини загострюється, результат боротьби з ERG може слугувати ключовим показником майбутнього напрямку розвитку Казахстану.
Цитовано з International Business Times
